פרישה לקוחות כשירים
עבור לקוחות כשירים ועתירי הון, הפרישה אינה “אירוע” אלא מערכת ניהול הון רב-שנתית שבה כל החלטת מס שגויה עולה מאות אלפי שקלים.
פרישה של לקוחות כשירים: תכנון מס, ניהול סיכונים ותחזוקה לאורך שנים
מאת רן חובב, מומחה למיסוי ופרישה
עבור לקוחות כשירים ועתירי הון, הפרישה אינה “אירוע” אלא מערכת ניהול הון רב-שנתית שבה כל החלטת מס שגויה עולה מאות אלפי שקלים. תכנון נכון של הפטורים, סדר המשיכות ומבנה ההחזקה יכול להיות ההבדל בין שימור ההון להעברה בין-דורית לבין שחיקה מיותרת דרך תשלומי מס. מאמר זה מפרט את מפת הדרכים המלאה – ומדוע היא דורשת תחזוקה שנתית.
מי הוא "לקוח כשיר" ומה מייחד את הפרישה שלו
המונח “לקוח כשיר” (או “משקיע מסווג”) מוגדר בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, התשכ”ח-1968, ובחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, התשנ”ה-1995. בעקבות תיקון ממרץ 2016, יחיד ייחשב “לקוח כשיר” אם הוא עומד באחד משלושה מבחנים חלופיים: שווי נכסים נזילים מעל 8 מיליון ש”ח; הכנסה שנתית מעל 1.2 מיליון ש”ח ליחיד (1.8 מיליון ש”ח לתא משפחתי) בכל אחת מהשנתיים האחרונות; או מבחן משולב של נכסים נזילים מעל 5 מיליון ש”ח והכנסה מעל 600 אלף ש”ח ליחיד (900 אלף ש”ח לתא משפחתי). חשוב: חיסכון פנסיוני, קרנות השתלמות ונדל”ן אינם נספרים כ”נכסים נזילים” לצורך המבחן.
מה שמייחד את הפרישה של לקוחות אלה:
- ריבוי מקורות הכנסה: מספר קצבאות, תיקי השקעות, נדל”ן מניב, דיבידנדים מחברות בבעלות.
- חשיפה בין-לאומית: נכסים בחו”ל, דיווח לפי תקני CRS ו-FATCA, שאלות תושבות מס, וחשיפה למס ירושה זר.
- מבני החזקה מורכבים: חברות, נאמנויות, חברות ארנק.
- נכסים לא-סחירים ואלטרנטיביים: קרנות פרייבט אקוויטי, קרנות גידור, אשראי פרטי, אמנות ומתכות יקרות.
- ניגודי עניינים בייעוץ: הפער בין ייעוץ מבוסס-עמלות לבין ייעוץ מבוסס שכר-טרחה משמעותי במיוחד בסכומים גדולים.
- חלק א’: תכנון המס בפרישה – הכלים המרכזיים
- 1. פטור על מענקי פרישה – סעיף 9(7א)
סעיף 9(7א) לפקודת מס הכנסה מעניק פטור ממס על מענק הון (פיצויי פיטורים ומענקי פרישה) בגובה המשכורת האחרונה כפול שנות הוותק, עד תקרה. התקרה לשנת 2026 עומדת על 13,750 ש”ח לכל שנת עבודה. לדוגמה, מי שעבד 35 שנה עשוי ליהנות מפטור בהיקף מאות אלפי שקלים (בכפוף למשכורת האחרונה ולתקרה). במקרה פטירה, השאירים זכאים לפטור מוגדל. אזהרה מרכזית: משיכת פיצויים בפטור פוגעת בפטור העתידי על הקצבה (ראו “נוסחת השילוב”). לעיתים קרובות נכון לוותר על הפטור המיידי על הפיצויים כדי לשמר את “סל הפטור” הגדול יותר בגיל הזכאות.
2. פטור על קצבה מזכה, קיבוע זכויות ונוסחת השילוב – סעיף 9א
זהו לב תכנון המס של הפורש. תקרת הקצבה המזכה לשנת 2025 עומדת על 9,430 ש”ח. במקור, שיעור הפטור היה אמור להגיע ל-67% בשנת 2025, אולם תיקון 275 לפקודה (שפורסם ב-22.12.2024) דחה את הפעימה האחרונה ופרס אותה על פני ארבע שנים: 57% ב-2025, 57.5% ב-2026, בדרך ליעד של 67% בשנת 2028.
המשמעות ל-2026: קצבה פטורה של כ-5,375 ש”ח לחודש, המתורגמת ל”הון פטור” של כ-967,500 ש”ח (5,375 × 180), לעומת כ-882,540 ש”ח ב-2024.
קיבוע זכויות (טופס 161ד): זהו התהליך שבו הפורש בוחר כיצד לנצל את הפטור – כפטור על הקצבה החודשית או כהיוון הוני פטור. הבחירה בסעיף 8 לטופס (כיצד לייעד תוספות פטור עתידיות: להגדלת הקצבה הפטורה, להגדלת ההון להיוון, או באופן יחסי) היא קריטית ובלתי הפיכה בקלות – ומי שבחר בעבר באפשרות לא-מיטבית עשוי לבחון תיקון.
נוסחת השילוב (נוסחת הקיזוז): לפי תיקון 190, מענקי פיצויים פטורים שנמשכו ב-32 השנים שקדמו לגיל הזכאות מקטינים את הפטור על הקצבה. הסכום שנמשך מוכפל במקדם 1.35 (בתוספת הצמדה) ומקוזז מ”יתרת ההון הפטורה”. המקדם משקף העדפה של המחוקק לחיסכון קצבתי על פני משיכה הונית – ולכן הפגיעה בסל גדולה יותר מסכום המשיכה עצמו. החרגה חשובה: מענקים שהתקבלו לפני 14.5.2012 וחלפו מעליהם 15 שנה עד הקצבה הראשונה אינם מקוזזים. עובד שעבד יותר מ-32 שנה – המענק הפטור מתואם יחסית (הכפלה ב-32/מספר שנות העבודה).
3. תיקון 190 וקצבה מוכרת – כלי מרכזי לבעלי הון
תיקון 190 מאפשר הפקדת כספים פנויים (מעו”ש, פק”מ, תיקי השקעות) לקופת גמל, עם יתרונות מיסויים משמעותיים לבעלי הון מגיל 60 ומעלה:
- משיכה כקצבה מוכרת – פטורה לחלוטין ממס.
- היוון בסכום חד-פעמי – מס של 15% על הרווח הנומינלי, לעומת 25% על הרווח הריאלי במכשירים חלופיים (קרנות נאמנות, תיקי ני”ע, פוליסות חיסכון).
- תנאי סף: גיל 60+ וקצבה חודשית מינימלית של 5,306 ש”ח (נכון ל-2026, לא כולל ביטוח לאומי).
- יתרון בין-דורי: בפטירה לפני גיל 75, המוטבים עשויים למשוך את מלוא היתרה בפטור ממס רווחי הון.
מגבלות: הכספים אינם נזילים; בהפקדות גבוהות (מעל כ-7 מיליון ש”ח, בהתאם לגיל) משיכה בדרך של היוון מחייבת פנייה לפקיד שומה.
4. פטור על הכנסות ריבית לבני הגיל השלישי – סעיף 125ד
סעיף 125ד מעניק ניכוי מהכנסות ריבית למי שהוא או בן זוגו הגיעו לגיל פרישת חובה ונולדו לפני 1948. לשנת 2026: ניכוי של 15,000 ש”ח ליחיד או 18,360 ש”ח לזוג (שווה-ערך להחזר מס של עד כ-3,750 ש”ח ליחיד וכ-4,590 ש”ח לזוג). סעיף 125ה מוסיף פטור נוסף (35% על ריבית מזכה) מותנה-הכנסה. שני הסעיפים ניתנים לאחד מבני הזוג בלבד. ההטבה רלוונטית לפיקדונות בנקאיים ולפוליסות חיסכון (הרווח בהן מסווג כריבית), ולעיתים מחייבת “מכירה רעיונית” והגשת בקשה להחזר.
5. פטור לנכה – סעיף 9(5)
סעיף 9(5) מעניק פטור ממס נרחב על הכנסה מיגיעה אישית לנכה בשיעור 100% (או בחישוב מיוחד ל-90%). זהו כלי משמעותי, ולעיתים הוא רלוונטי גם לתכנון של פורשים במצב בריאותי מורכב.
6. מס יסף – סעיף 121ב ותכנון פריסת הכנסות
מס יסף בשיעור 3% חל על הכנסה חייבת מעל 721,560 ש”ח לשנה (60,130 ש”ח לחודש; התקרה הוקפאה עד 2027 כולל מכוח חוק ההתייעלות הכלכלית 2025). חידוש מהותי מ-2025 (תיקון 276): נוסף מס יסף בשיעור 2% נוסף על הכנסה ממקורות הוניים מעל אותה תקרה – כלומר מס יסף אפקטיבי של 5% על רווחי הון, דיבידנד ורווח מנייר ערך שמעל הסף. שני המסים חלים במקביל וללא תלות: 3% מול כלל ההכנסה החייבת, ו-2% נוספים מול ההכנסה ההונית בלבד. זהו שיקול תכנוני מהותי: פריסת מימושים על פני מספר שנות מס יכולה להשאיר את הנישום מתחת לסף ולחסוך את התוספת.
7. פריסת מס על מענקי פרישה – סעיף 8(ג)(3)
ניתן לפרוס את החלק החייב של מענק הפרישה:
פריסה לאחור: בחלקים שנתיים שווים על פני שנות העבודה, עד 6 שנות מס המסתיימות בשנת קבלת המענק.
פריסה קדימה: כל 4 שנות עבודה מזכות בשנת פריסה אחת, עד 6 שנים, בכפוף לאישור מנהל רשות המיסים והגשת דוחות שנתיים.
פריסה קדימה מנצלת “שנות מס דלות הכנסה” שאחרי הפרישה כדי למסות את המענק במדרגות נמוכות. פריסה לאחור פחות מקובלת בשל ריבית והצמדה על המס הרטרואקטיבי. עמדת רשות המיסים היא שהפריסה היא פעולה טכנית לחישוב המס בלבד ואינה משנה את מועד אירוע המס.
8. היוון קצבה – פטור מול חייב
היוון (המרת קצבה עתידית לסכום חד-פעמי) יכול להיות פטור (עד תקרת ההון הפטורה) או חייב. לפני היוון יש לבחון את ההשפעה ארוכת-הטווח על הקצבה החודשית ועל הפטור, שכן היוון לא-מושכל שוחק את ההכנסה השוטפת לכל החיים ופוגע לעיתים בפטור עצמו.
רן חובב מומחה מיסוי ופרישה ללקוחות כשירים, ניהול הון של לקוחות כשירים אינו מסתכם בפגישת ייעוץ בודדת, אלא דורש תחזוקה שוטפת וניהול סיכונים מתמיד. המשרד של רן חובב מהווה בית הוליסטי ומקצועי אחד, המספק מענה מלא לכל היבטי המיסוי והפרישה: החל מתכנון מס במקורות הכנסה ומיסוי נדל”ן, דרך תהליכי העברה בין-דורית וניהול סיכונים כלכליים בפרישה, ועד לדיווח שוטף לרשויות המס. ניהול מקצועי. ראייה רוחבית. שקט נפשי ארוך טווח.
“המקצוע שלי – הטוב בעולם.”
היו אנשים טובים. המעשה מרחיק דאגה.
הנתונים הינם למועד כתיבת המאמר. המידע כולל הערכות ואומדנים שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים/בלתי מעודכנים. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ, המידע המוצג הוא לידיעה בלבד, ולא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הכותב לא אחראי לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ו/או עקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו, ככל שייגרמו, ולא מתחייב כי שימוש במידע הכלול במסמך זה עשוי ליצור רווחים בידי עושה בו שימוש. כל העושה במידע הנ”ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית
לתיאום פגישת ייעוץ
השאירו פרטים ואחזור אליכם
המידע שלכם נשמר בצורה מאובטחת